陈元骅分享低估值投资策略，强调估值和价值匹配，看好高分红公司和红利风格延续，新基金产品以红利价值为锚。
【在财经市场的不确定性中，西部利得基金的陈元骅阐述了其低估值投资策略的可行性】 陈元骅，一位拥有8年量化权益投研经验的资深人士，通过不断探索，发展出一种低估值投资策略，该策略在当前市场环境下显示出其有效性。他认为，尽管寻找既便宜又具备较大成长空间的公司非常稀有，但通过量化选股，依然可以找到估值和价值相匹配的标的股票。 陈元骅强调，低估值策略在利率逐渐下行的背景下，特别有吸引力，尤其是在高分红公司的股息率方面。他预计这种红利风格将会持续存在。此外，陈元骅主张选择那些增速稳定且基本面没有明显缺陷的公司作为投资目标。 在过去的研究历程中，陈元骅形成了一个以基本面选股为核心的低估值投资框架。他认为，在利率中枢走低的大环境中，能够提供4%以上股息率的公司将会受到资金的热烈追捧。 陈元骅管理的产品主要***取偏价值风格的主动量化投资策略。他强调，公募量化产品的换手率有限，因此要充分利用每次换仓的机会。他还提及，量化投资在低位买入后，在换手率较低的情况下，也可以获得良好的回报。 在风险控制方面，陈元骅表示，低估值策略本身具有较高的安全边际。他倾向于通过行业和个股的高度分散配置来降低潜在的个股风险。此外，他还强调，尽管量化策略失效的速度很快，但通过微调和适时更换策略，可以实现持续的成功。 陈元骅正在管理的西部利得价值回报混合产品，是以红利股为基础，结合多种策略的产品。他的投资策略主要围绕价值因子展开，包括红利低波、周期价值以及成长价值等子策略。陈元骅认为，随着A股市场的不断成熟，能够持续稳定分红的公司仍有估值提升的空间。 据Choice数据显示，今年以来，红利类基金的表现普遍优越，名称中含有“红利”字样的产品平均涨幅达7.6%，其中有49只产品涨幅超过10%。 陈元骅进一步明确了他看好的红利方向。在稳健红利方面，他倾向于选择那些业绩平稳、成熟行业中且现金流充裕的公司。对于周期红利，他认为业绩波动较大的公司，如近年来的煤炭股，或者正处于从“周期属性”向“稳健属性”转变过程中的公司，同样具有投资价值。此外，他还将关注那些在利空因素消除后有望实现业绩拐点的公司，如电力等板块。
