本周更新以下内容: 本周
汽车表现较疲弱,主要在节后
订单相对平稳的基础上,叠加了
特斯拉面临
数据披露要求、拜登***拟提高
中国电动车关税等新闻冲击。 1) 基本面:4 月零售销量基本符合预期,预估
同比-2%、
环比-1%。由于
市场未见政策落地后的爆量,因此
投资情绪较弱,但我们判断递延
需求和前置需求仍会因此释放。 预估5 月零售销量同比+13%、环比+27%,批发销量在
出口同步拉动下同比+24%。 2) 尽管销量数据相对平稳,投资情绪也因此较弱,但下周依然有值得关注的行业事项: ① 拜登***可能于5/14 宣布提高中国电动车的进口关税。 ② 新车:5/13 智己L6 上市、5/15 蔚来乐道
品牌发布会、5/17 领克07 上市。 ③ 极氪已美股上市,后续可
重点关注路特斯、极氪美股表现。 投资建议: 1) 整车:近期基本面相对突出的主要是小米SU7 和问界M9,其它车企车型相对一般,建议继续关注重点车企变化,本周关注蔚来乐道的情况。 2) 零部件:节后财报和政策所带来的投资情绪已释放,接下来关注全年
增长和预期差。 推荐: ① 今年基本面变化较大的立中、继峰、豪能、中鼎(建议关注);② T 链的配置机会:拓普、新泉、福赛、多利。零部件:在政策预期下,捕捉有增量催化的机会: 3) 重卡:总量、天然气销量表现整体处于预期之内,继续推荐潍柴。 一、 数据跟踪 折扣:5 月上旬行业折扣率、折扣金额环比降低。折扣率5/10 为5.0%,环比-0.1PP(4/25),较去年同期+1.1PP(5/10);行业折扣金额5/10 为6849 元,较上期-436 元(4/25),较去年同期+1847 元(5/10)。 4 月新势力车企交付量,
比亚迪领衔,极氪、蔚来增幅明显。比亚迪交付31 万台,同比+49%,环比+3.6%;极氪交付1.6 万台,同比+99%,环比+24%;蔚来交付1.6万辆,同比+135%,环比+32%。 二、 行业要闻 1) 5 月8 日,蔚来与广汽集团签署充换电战略合作协议。双方将在换电产业涉及的
电池标准、换电车型
研发及定制、电池
资产管理及运营、换电服务网络建设及运营等领域开展全方位、多层次的深度战略合作,并推进双方自有充电
平台互联互通。 2) 5 月10 日,比亚迪海狮07EV 正式上市。新车定位纯电动中型SUV,基于比亚迪全新e 平台3.0 evo 打造。 3) 5 月10 日,极氪正式在
美国纽交所挂牌上市。
股票代码为“ZK”,定价21
美元/ADS。 三、 市场表现 本周汽车
板块涨幅+0.16%,板块排名24/29。本周
指数涨幅情况:上证综指+1.60%、沪深300+1.72%、创业板指+1.06%、恒生指数+2.64%;本周汽车指数涨幅情况:汽车板块+0.16%、零部件-1.01%、乘用车-0.20%、商用车+2.35%、流通服务+0.14%。 四、
风险提示 宏观经济不及预期、汽车销量不及预期、核心新车型推出节奏及销量不及预期、原材料
价格波动、汇率波动、海外汽车相关政策不确定性等。 【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表
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