天胶与顺丁橡胶市场短期偏强，原料价格、库存等因素有利，建议做多套保，警惕需求、价格等风险。
【全钢轮胎检修企业产能恢复，天胶及顺丁橡胶市场短期偏强】全钢轮胎检修企业产能逐步恢复，下游需求好转。天胶市场方面，短期原料价格偏强运行，成本支撑明显。青岛库存继续降库，出库率增大，现货库存偏低，支撑期货盘面走强，带动现货市场价格重心上移，成交尚可。预计短期天胶仍偏强运行，建议做多套保。顺丁橡胶方面，短期丁二烯市场现货***略显偏紧，表现坚挺。国内部分顺丁装置负荷小幅下降，市场现货***不多，下游刚需***购跟进。短期顺丁橡胶表现较强，建议做多套保为主。8 月 26 日，RU 基差-1565 元/吨，RU 与混合胶价差 1715 元/吨，烟片胶进口利润-6715 元/吨；全乳胶 14875 元/吨，混合胶 14725 元/吨，3L 现货 14***5 元/吨。STR20#报价 1830 美元/吨，全乳胶与 3L 价差-100 元/吨；混合胶与丁苯价差-275 元/吨。8 月 23 日，全钢胎开工率为 58.31%，半钢胎开工率为 78.99%。天然橡胶社会库存为 121.7 万吨，青岛港天然橡胶库存为 460134 吨，RU 期货库存为 254008 吨，NR 期货库存为 153114 吨。8 月 26 日，BR 基差-10 元/吨，丁二烯上海石化出厂价 12700 元/吨，顺丁橡胶齐鲁石化 BR9000 报价 14800 元/吨，浙江传化 BR9000 报价 14800 元/吨，山东民营顺丁橡胶 14650 元/吨，顺丁橡胶东北亚进口利润-618 元/吨。8 月 23 日，高顺顺丁橡胶开工率为 58.03%；齐翔腾达、扬子石化、振华新材料维持停车检修，菏泽科信降负运行。顺丁橡胶贸易商库存为 4170 吨，顺丁橡胶企业库存为 2.07 吨。需注意下游轮胎需求转差库存累积、原料价格转弱、流通环节库存降库受阻等风险。
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