【8 月 25 日，健民集团获天风 证券买入评级，近一个月受 6 份研报关注】研报预计 2024 至 2026 年，公司主业短期承压，投资收益表现稳健。营业收入预测由 50.94/59.40/69.33 亿元下调至 44.46/48.94/53.93 亿元，归母净利润预测由 6.26/7.51/9.02 亿元下调至 5.33/6.38/7.49 亿元。公司主业因营销考核模式转变短期承压，系全面启动营销体系改革，考核模式由发出考核变为纯销考核，加大渠道精细化管理力度和合规体系建设。公司 OTC 渠道重点产品市占率提升，库存基本合理。公司医药商业实现收入 10.93 亿元，同比+7.21%，表现稳健。公司持续以品牌驱动为核心，专注核心单品打造，坚持纯销导向，降低渠道库存。 风险提示：产品销售不及预期风险，政策波动风险，投资收益波动风险。
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