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来源：财联社
美国当地时间周五早晨，美联储***鲍威尔发表一年一度的杰克逊霍尔会议讲话。令全球市场热血沸腾的是，鲍威尔直白地讲出了那句大家期待已久的话——现在是时候调整政策了。
根据日程，美联储联邦公开市场委员会将在9月17日至18日召开政策会议，鲍威尔的最新言论，确定了等到中国股民那周的周四（9月19日）起床时，将迎来美联储官宣降息的消息。
回顾：鲍威尔讲了点啥？
在接近17分钟的讲话中，鲍威尔花了非常多的篇幅，讲述了自***疫情以来的供需关系、劳动力市场演变，以及***取的政策和效果。总结来说，可以归纳为两点：1、在他和其他官员的领导下，美联储姑且算是成功应对了这一段罕见的经济动荡；2、现在是时候降息了。
作为最令投资者心潮澎湃的一句话，鲍威尔在讲话中表示：“现在是调整政策的时候了。前进的方向很明确，降息的时机和速度将取决于未来的数据、不断变化的前景和风险的平衡。” （The time has come for policy to adjust． The direction of tr***el is clear， and the timing and pace of rate cuts will depend on incoming data， the evolving outlook， and the balance of risks．）
除此之外，鲍威尔反复强调了对通胀持续放缓的信心，以及对劳动力市场进一步转冷的警惕。
他在讲话中提及：
美联储的双重使命（就业与通胀），所面临的风险平衡已经发生了变化。我们的目标是恢复价格稳定，同时保持强劲的劳动力市场。
我越来越有信心，通胀正在可持续地恢复到2%的路径上。
今天，劳动力市场已经明显冷却下来，不再像之前那样过热．．．．．．我们不寻求或欢迎劳动力市场状况进一步冷却。
随着政策限制的适当减少，有充分理由相信经济将在维持强劲劳动力市场的同时，恢复到2%的通胀率。
两年内通胀率从峰值下降了4.5个百分点，这一过程中失业率依然保持在低位，这是一个受欢迎且历史上不常见的结果。
最近经验的重要启示是，稳固的通胀预期，加上央行的强力行动，可以在不需要经济放缓的情况下实现通胀下降。
美联储将在今年晚些时候启动政策框架的审查，将对批评和新想法保持开放态度。
市场反应积极
虽然市场早已达成“美联储9月降息”的共识，但听到鲍威尔亲口承认政策转向，各类风险资产迎来了一波欢庆性质的上涨——但涨势也不算非常猛烈。
在鲍威尔亲口说出“是时候调整政策”后，美股三大指数集体拉涨超1%。值得一提的是，随着最初的兴奋劲头过去，这部分涨幅又出现了一波明显的回落。
背后的原因不难理解，正如财联社早些时候的文章写道：美联储降息原本就是意料之内的事情，鲍威尔周五根本就没提接下来准备怎么降息。
正因如此，即便是在鲍威尔讲话后，掉期市场对9月降息的预期并没有发生太大变化，依然落在25个基点那一档，年底前整体的降息幅度依然维持在100个基点左右。
鉴于年内只剩下3次议息会议，要达到100个基点的降息，意味着至少有一次会议将打出50个基点的降息幅度。至少从目前来看，鲍威尔并没有表达出有这方面的心思。
在9月会议后，美联储将紧挨着美国大选举行11月会议，最后在12月17-18日为今年的工作收官。值得关注的是，9月和12月都是公布经济预期的日子，里面包含“点阵图”等政策官员们的经济展望。
相较于美股市场，一些更直接受益于美联储降息的标的，涨幅更加稳健。其中，现货黄金重新站上2500美元/盎司关口，国际油价期货的涨幅接近2%，伦铜涨幅达到1.6%。这些资产要么直接受益于降息，或是能从国际市场需求恢复中获益。
另一个比较兴奋的资产是比特币，这个月初一度跌破5万美元关口的另类投资标的，在鲍威尔讲话后短暂涨破6.2万美元。发稿前的最新报价为6.17万美元，日内涨幅达到1300美元。
外汇市场方面，美元指数则在美联储***确认降息即将开始后，跌破年内低点。备受全球投资者关注的日元汇率涨破145关口。离岸人民币也拉涨200个基点至7.12。
总而言之，“天下苦美联储久矣”的日子最算看到了熬出头的希望，接下来的政策路径虽然已经明朗不少，依然需要“走一步、看一步”的审慎。
