5月20日，A股三大指数稳步攀升，沪指刷新8个月高点，有色金属等周期股领涨，成交额接近万亿。贵金属、基本金属、油气和煤炭板块表现强劲，电力股连续上涨。然而，家居与房地产板块表现分化，部分股票大幅下跌。三大ETF期权成交量稳定，PCR及历史波动率均处于较低水平，VIX波动率亦低，显示出市场信心。
【A股市场周一回暖，上证指数刷新8个月高点】本周初，A股三大指数强劲上行，上证指数收市时上浮0.54%，点位达3171.15点，刷新了8个月以来的高点。周期性股票齐头并进，有色金属板块表现尤为抢眼。
交易量显著放大，市场成交额接近万亿水平，显示出市场参与度的提升。创业板指数小幅上涨0.59%，万得全A也录得0.44%的涨幅。
贵金属板块迎来爆发，其中湖南白银和四川黄金等股票触及涨停板。基本金属亦不示弱，电工合金以20cm涨停领涨，而章源钨业和北方铜业等也纷纷涨停。
油气板块同样抢眼，通源石油涨幅超过9%。煤炭股继续保持强势，其中昊华能源涨幅超8%。电力股再添火力，广安爱众涨停。
民爆概念股热度不减，高争民爆和保利联合双双涨停。然而，家居板块遇到调整，美新科技跌幅超10%。
在房地产板块，城投控股和我爱我家涨停，而锦和商管及天地源则表现不佳，触及跌停。
【期权市场交易活跃，三大ETF期权成交量大幅提升】50ETF期权成交量达到153万张，沪市300ETF期权成交量为136万张，深市300ETF期权则为24万张，显示期权市场参与热情高涨。
PCR值方面，50ETF期权PCR为0.80，沪市300ETF和深市300ETF的PCR值分别为0.76和0.77，均处于近期较低水平，表明看涨情绪占优。
在标的物历史波动率上，50ETF、沪市300ETF和深市300ETF的波动率分别为10.15%、11.41%和11.84%，均位于近90日分位数的较低位置，反映出市场的稳定性。
平值期权隐含波动率方面，三大ETF期权的隐含波动率均在13%以上，分别达到13.11%、13.59%和13.60%，暗示市场存在一定波动预期。
隐含波动率微笑曲线显示，50ETF的最低点位于100%价位，沪市300ETF和深市300ETF的最低点分别为102%和100%价位，提供市场波动的情绪指标。
VIX指数报11.99点，近90日分位数为1.11%，处于近期较低位置，反映了市场对当前波动性的评估。
