2024 年上半年豆油各环节利润不佳，下半年成本端预期回升或带动各环节利润改善。
【利润指标对豆油市场各环节影响显著，下半年有望改善】在豆油市场研究中，利润是重要指标，包括压榨企业、贸易商、终端企业利润等。2024 年上半年，国内各环节利润表现一般，豆油市场活跃度有限。大豆压榨企业压榨利润与开工率正相关。2024 年上半年企业压榨利润为-231 元/吨，较 2023 年同期亏损值扩大 195 元/吨，较 2021 年同期跌 249 元/吨；上半年企业开工负荷率 51%，较 2023 年同期持平，较 2021 年同期下滑 2 个百分点。区域间价差缩小，贸易环节利润受挤压。2024 年上半年一级豆油河南市场及日照市场平均价差 139 元/吨，较 2023 年同期收窄 5 元/吨，较 2022 年同期收窄 280 元/吨。终端环节利润下降，豆油市场景气度欠佳。益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司 2023 年营业收入 2515 亿元，同比下降 2.3%。2024 年一季报中，营业收入 572.74 亿元，同比下降 6.17%。2024 年上半年豆油价格低位盘整，下半年各环节利润有望改善，成本端价格走高或带动油粕价格回升。
