周五夜盘，贵金属、铜、镍、铝、铅、锌等品种价格震荡，市场关注美联储降息前景、宏观避险情绪及供需变化等因素。
【贵金属】周五夜盘，伦敦金震荡上行，现运行于 2332 美元/盎司，金银比价 78.91。美国 5 月核心 CPI 增速降至三年最低，美联储议息会议维持利率不变，点阵图显示降息一次。美国 5 月非农就业人口增长 27.2 万人，失业率升至两年新高。中国央行此前连续 18 个月增持黄金储备后暂停。SPDR 黄金 ETF 持仓 830.78 吨，SLV 白银 ETF 持仓 13364.66 吨。预计短线贵金属震荡调整。
【铜及国际铜】周五夜盘，沪铜主力小幅收跌，伦铜偏弱震荡，现运行于 ***72 美元/吨。宏观方面，美国非农数据超预期等因素使铜价承压。供应端，临近交割，市场可流通现货偏紧，各地升水不同程度上抬。库存方面，SMM 全国主流地区铜库存环比下降。下游消费改善，日均出库量上升。需求方面，本周国内主要大中型铜杆企业开工率环比下降。整体来看，关注铜价重心下移后能否带动消费释放及 LME 交仓持续性，预计铜价下方仍有支撑。
【镍及不锈钢】周五夜盘，沪镍主力小幅收跌，伦镍偏弱震荡，现运行于 17650 美元/吨。盘面下行之际，现货市场成交转暖，电积镍现货紧缺。印尼能矿部批准矿山生产***，高于市场预期，镍矿价格或回落。国内镍铁厂利润倒挂，产量难增，不锈钢社库高企，终端消费疲弱，钢厂或下调产量预期，镍生铁需求有减弱风险。硫酸镍方面，新能源汽车产销淡季，欧盟拟征临时反补贴税，电池正极材料需求有下调风险。整体来看，镍矿供给紧张，成本支撑走弱，供需结构趋于宽松，短期镍价超跌，预计价格将修复，中长期供应过剩压力仍存。
【铝及氧化铝】周五夜盘，沪铝主力收跌 0.32%，伦铝收跌 0.84%。国内电解铝运行产能进入平稳过渡期，产量增速放缓。库存方面，国内铝锭库存环比减少，高位铝价抑制下游需求释放，去库缓慢。消费方面，铝价持续高位抑制下游提货积极性，下游需求表现疲弱。短期来看，基本面供需关系转弱，宏观面受美联储降息预期延迟冲击，铝价或小幅走弱，长期料维持高位震荡。周五夜盘，氧化铝主力收跌 2.78%。国内供应端，部分氧化铝厂减产，新增产能进入投产阶段，氧化铝供应端增减并行。需求端，云南复产及内蒙古项目释放需求利好。整体来看，国内氧化铝供需双增，紧平衡格局未变，多空情绪交织，价格走势有待基本面指引。
【铅】周五夜盘，沪铅主力收跌 0.05%，伦铅收跌 0.46%。国内供应面，再生铅厂生产恢复，原生铅企业检修与恢复并存，供应有所增量，成本抬升为铅价提供支撑。消费端，下游消费平淡，交仓移库因素加剧，铅锭社会库存预计上升。库存端，国内铅锭社会库存环比增加，近期沪伦比值扩大，铅锭进口窗口短暂打开，或使国内铅锭累库压力上升。短期来看，铅锭社会库存有增长压力，原料价格对铅价有一定支撑，沪铅或延续震荡整理走势。
【锌】周五夜盘，沪锌主力收跌 0.47%，伦锌收跌 2.79%。国内供应面，国内外矿加工费下调，原料供应紧缺，叠加环保因素，预计 6 月国内冶炼厂产量小幅下降，锌锭产量维持低位。消费端，进入 6 月，消费淡季中下游需求或进一步降低，但国内房产和基建政策暖风频吹，基建项目或逐渐落地，降碳方案或对基建、铁塔、汽车等版块有所提振。库存端，截至 6 月 13 日，SMM 国内锌锭库存总量环比减少。综合来看，锌市基本面存供需双弱预期，预计短期锌价以震荡整理走势为主。
