PVC 弱现实与政策预期博弈，短期区间震荡；白糖国际增产不及预期，国内糖市缺乏基本面消息，短期或仍区间震荡。
【PVC 市场动态】下周暂无新增检修，行业开工将小幅提升，供给端货源充裕。需求端，下游管型材需求淡季，***购原料延续逢低刚需***购，海外客户***购积极性一般。库存端，终端延续刚需***购，交割库货源增加，周内华东及华南样本仓库库存整体略增。基差端，本周期货回落明显，基差收敛，盘面依旧处于升水。策略方面，PVC 市场目前是弱现实与政策预期之间的博弈，宏观预期虽存但基本面支撑不足，需求现实端偏弱，社会库存延续高位。近期市场驱动边际走弱，盘面有所回调，但政策预期支撑下或难有持续大跌，短期区间震荡为主。重点关注下游需求恢复情况、国家宏观及地产政策、检修状况。
【白糖市场动态】国际方面，巴西中南部地区产糖同比增加，印度接近定产，释放出口额度可能性不大，泰国完成榨季压榨，产量同比下降。国内方面，糖厂已全部收榨，进入纯销售期，5 月底广西食糖产销率有所下降。当下我国食糖工业库存总量相对偏低，近期外盘糖价下跌令进口食糖利润窗口打开，预计三季度食糖到港量将明显增加。策略方面，国内糖市缺乏基本面消息注入，短期或仍以区间震荡为主，整体表现或较外盘相对抗跌，但由于 5 月份整月配外进口利润打开，考虑到进口船期，后续需重点关注海关进口数据。端午小长***期间外盘原糖大幅回调，国内 5 月产销数据偏弱，郑糖预计重归震荡偏空格局。
