巴西大豆产量损失进入兑现期，南美年度供需宽松，新季美豆播种顺利施压 CBOT 大豆及国内豆粕主力，阿根廷收割及出口提速，巴西政策修改增加不确定性，操作上观望为主。
巴西天气炒作尾声，大豆产量损失预估低于预期农业机构 Emater 预估南里奥格兰德州大豆产量损失 271 万吨，略低于此前市场预期。市场对巴西种植面积调增达成一致，即便考虑洪涝灾害，USDA 对巴西 23/24 总产下调空间不大，大概率落在 1.5-1.52 亿吨区间，静待 6 月 12 日报告验证。新季美豆种植进度虽低于去年，但处于正常水平，良好土壤墒情利于单产形成。大豆/玉米比价及玉米种植成本支持大豆扩种至 8600 万英亩，等待 6 月种植意向报告验证。国内面临大豆到港压力，油厂供应推高，库存大幅增加。当前大部气温偏高，生猪出栏期需求端支撑减弱，预计 6 月豆粕供需宽松。巴西修改税收抵免政策，农户销售放缓，贸易流收紧，国内远月到港或受影响。巴西产量损失进入兑现期，南美年度供需宽松，新季美豆播种顺利施压 CBOT 大豆及国内豆粕主力，警惕天气升水回吐。阿根廷收割及出口销售提速，巴西政策修改增加短期不确定性。操作上，观望为主。期货方面，截至收盘，豆粕主力合约收盘报 3494/吨，+0.23%，持仓-21520 手。现货方面，6 月 6 日，江苏地区豆粕报价 3350 元/吨，较上个交易日持平。盘面压榨利润，巴西 7 月交货为 88 元/吨、阿根廷 49 元/吨，美湾-86 元/吨，美西 32 元/吨。6 月 5 日，油厂豆粕成交 5.88 万吨，较上一交易日-9.26 万吨。
