近五年中国大豆期现货价格高度相关,平均价差43元/吨,近两年价差为-62元/吨。期现价差波动受交割标准调整、行情预期等影响,目前处于合理区间,预计短期内将维持-150至0元/吨。
【中国东北大豆与豆一期货走势保持高度关联】近五年来,中国大豆期现货价格之间的相关性一直较高。现货价格的下降趋势,使得近两年的平均价差约为-62元/吨,但仍处于一个合理的区间内,展现出市场的稳定性。
从大连商品***豆一期货和东北地区大豆现货的价格走势来看,相关系数为0.90,显示了两者之间存在很强的正相关性。通过调整期货合约规则,大连商品***加强了期货价格与现货市场的联系,从而提高了期现货之间的相关度。
东北大豆现货价格的变化受到多种因素影响,其中包括国际大豆的价格和到港成本、中国大豆的种植面积与产量以及下游需求等因素。当产量增加或替代品价格低迷时,大豆现货价格往往会受到压制。
在分析期现价差变动时,需要注意的是,除资金和仓储成本外,大豆现货与期货之间的价差通常应为负值。然而,2020年3月至9月、2021年11月以及2022年6月至8月期间,价差出现了特殊变动,其原因包括交割标准的调整、现货市场的看涨信心、以及豆粕价格的波动等。
新粮上市时期,市场对未来行情的预期可能会影响期现货价差。2020年和2022年,东北大豆上市当日的期现货价差出现了特殊变化,这体现了市场对当年价格走势的看空预期,这些预期在2022年与实际情况较为吻合。
2023/24年度,随着现货价格逐渐稳定,期现价差持续处于正常区间,平均价差为-62元/吨。尽管市场现货价格已处在相对底部,但由于供应充足和需求疲软,预计短期内上涨空间有限,期现价差将继续维持在合理波动范围内。