来源 Gangtise投研
制造 | 科技(8条)
01. 新能源整车分析师称,6月乘用车销量同比微跌,但环比有10~20%的增长。受自主品牌竞品的影响,6月合资品牌库存同比增长20%,环比增加8%,BBA等豪华品牌也面临较大的库存压力。预计2024年以旧换新政策全年带来的乘用车销售增量在100万台左右,其中80%为新能源车型。
02. 重卡分析师称,6月重卡销量预估在74000~75000台,环比下降5%,同比下降14%。预计自7月起,行业将由去库周期转为加库周期。6月重卡出口销量同比增长2%,预计全年重卡出口量可达28万台。6月天然气重卡销量在16000台左右,渗透率在36~38%。商用车以旧换新政策即将推出,推出后有望带来一波重卡置换小高峰,预计2024年全年重卡销量为92万台。
03. 挖机分析师称,工程机械行业的拐点有望逐步临近,国内的更新周期有望启动。工程机械杂志预计6月份挖机的总销量为16000台左右,同比增长1.5%,连续三个月正增长,有望连续6个月正增长。预计6月国内挖机销量7300台,同比增长接近20%,国内销量连续4个月正增长。2015年是挖掘机的上一轮周期底部,按照8~10年为更新周期测算,叠加大规模的设备更新行动方案的落地,预计2024年挖掘机的需求基本触底,未来有望逐步向上。
04. 配电网分析师表示,2024年1~4月全国电***资增速为24.9%。2024年国家电网的总投资额是5800亿元,同比增长11%,南网的总投资额为1400亿元,同比增长23%。2023年市场化交易电量占比为61%,绿电占比为17.3%。2024年5月国家发改委提出2025年要初步建成,2030年全国统一的电力市场基本建成。国网表示2025年配电网应具备5亿千瓦左右分布式新能源、1200万台左右充电桩的接入能力。2030年基本完成配电网柔性化、智能化。
05. 太空经济分析师表示,2023年全球太空经济规模是4000亿美元,相比2022年增长了4.2%。其中卫星产业占比71%,规模为2850亿美元,同比增长1.4%;非卫星产业规模为1150亿美元。
06. 卫星产业分析师表示,2023年卫星制造的产业规模为172亿美元,占整个卫星产业的6%。美国的卫星制造的规模是80亿美元,占全球的45.9%。2023年全球累计发射2781颗卫星,其商业卫星是占比81%,遥感卫星占比11%。发射环节的产业规模为72亿美元,占整个行业的2%。美国卫星发射规模为39亿美元,在全球占比54.2%。地面设备的产业规模为1504亿美元,在卫星产业中占比最大,为52.8%。
07. AI PC分析师表示,AI应用在2024H2的整体表现将更加乐观。华为产业链中随着鸿蒙深度应用,基础硬件软件的占比将越来越高。AI端将更多聚焦于端侧智能的表现,主要是在AIPC这条线上。2024年6月大模型的推理成本下降,对外降至以前的1/10。2023年开始计算机板块降员增效趋势加速,收入端持续增长,预期2024年行业利润将得到改善。
08. 星链分析师表示,SpaceX星链的盈利能力在不断增强,星盾的整个军事化应用的潜力非常大。2023年全球商业发射卫星的次数累计达到190次,SpaceX的猎鹰9号承担了美国86%的商业卫星发射任务。目前全球大概有6000颗星链卫星在轨运行,为全球100多个国家和地区,300多万个用户提供服务。2023年底首次实现了盈利,预计2024年实现66亿美元的收入。
消费 | 医健(1条)
01. 药店分析师表示,近期多地医保局上线比价系统,短期内引起市场恐慌,部分OTC企业被错杀。市场担忧院外零售价将向院内和线上低价靠拢,压缩零售端和上游厂家的利润空间。比价政策旨在消除终端不合理定价,而非一刀切地统一院内和院外、线上和线下的价格,预计对药店和医药工业的业绩影响相对有限。
材料 | 能源(3条)
01. 煤炭分析师表示,当前动力煤的成本支撑线在800元左右,主焦煤的成交支撑线在1400~1600元,动力煤成本支撑核心在于1亿吨新疆煤外运和5000万吨澳煤进口,因此动力煤成本支撑线比较坚挺。
02. 石化装备分析师称,发改委不断更新重点行业设备用能指标,石化行业的环境指标现已出台,其他环节的指标可能在未来1~2个季度内出台。预计炼油和乙烯板块未来两年的年资本开支可能达到700亿元左右,占整个石化产业链总价值量的50%以上。石化板块的炼化资本开支高点出现在2021年,达到1300亿元。预计设备更新大规模铺开后,年资本开支将比2021年的高点还要多300亿元以上。
03. 维生素分析师表示,2024年维生素D3价格涨至150~200元/千克完全有可能,150~200元/千克在历史上并非价格高位,仅为中低位水平。目前行业竞争格局比较稳定,新产能加入的可能性较小。
金融 | 基建(5条)
01. 房地产分析师表示,2024年6月TOP100房企单月销售额同比下降19.55%,但部分房企实现6月单月销售额同比正增长,其中保利发展销售额同比增长2.5%;中海地产同比增长44.8%;华润置地同比增长19.9%;绿城中国同比增长12.3%;滨江集团同比增长20.2%;越秀地产同比增长19.1%;中国铁建房地产销售额同比增长59.5%;增幅最高的房企是中建壹品,房地产销售额同比增长163.4%。
02. 房地产-北京分析师表示,2024年6月北京二手房成交量达到16465套,同比增长23%。目前日成交量平均值在600~700套,北京新政出台后,6月28日北京二手房单日成交量突破1000套,预计后续成交量将持续上行。
03. 房地产-上海分析师表示,2024年6月29日上海二手房单日成交量达到1210套,6月整体上海二手房成交量达到26374套,同比增长114%,创近三年新高。目前上海房价处于止跌企稳的状态,业主信心明显增强,谈价空间大幅收窄,但现在上调挂牌价的业主比例仍较低。
04. 油运分析师表示,截至2024年5月底,整体油轮在手订单占比为10%,其中原油轮为7.7%,成品油轮为15.8%,VLCC为5.8%。尽管整个在手订单比例相较于2023年水平略有上升,仍处于近28年来较低水平。另外,截至2024年6月,20岁以上的油轮占比达到15%,15岁以上油轮占比接近38%,预计2026年底,20岁以上油轮占比会进一步提升至23%,15岁以上油轮占比将接近50%。
05. 水运分析师表示,美国国际码头工人协会与美国海事联盟之间的劳动合同将于2024年9月底到期,目前谈判进入停滞阶段,还未发生***。考虑历史情形,如果合同到期后,发生***并延续到10月,预计整个运价上涨将延续到10月,美线运价单边上升将导致其他航线运价的跟涨。