摩根士丹利将国泰航空目标价下调23%至8.1港元，评级由增持调整为与大市同步。尽管对上升周期信心不足，但预计内地电商需求将推动货运业务增长，带动第四季度运费上涨。预计2024财年或中期将恢复现金股息支付，股息率6-7%具有吸引力。
摩根士丹利最新报告调整了对国泰航空(00293.HK)的评级和目标价，将其目标价从10.5港元下调至8.1港元，降幅达23%，并将评级由增持调整为与大市同步。报告指出，尽管对国泰航空的上升周期信心不足，但仍维持目标EV/EBITDA倍数基本不变。乐观、基本和悲观***设的概率权重分别调整为10%、80%和10%。在乐观和悲观***设下，国泰航空的目标价分别下调至11.1港元和4.2港元。
尽管评级下调，摩根士丹利仍看好国泰航空的货运业务，预计其25%的收入将来自货运，特别是内地电商的强劲需求可能推动今年第四季度旺季运费的上涨，从而促进盈利增长。此外，国泰航空在今年上半年完成优先股回购后，预计将在2024财年或2025财年中期开始支付现金股息，预计股息率将达到6-7%，这一收益率对投资者具有吸引力。
